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普通投資者通過理財和基金參與科創板 也要控制風險

  日前,隨著“科創板第一股”華興源創發行價出爐,網下近258倍的申購倍數和網上275.63萬戶參與打新,反映了投資者的熱情。

  7月2日,睿創微納、天準科技先后確定了發行價,發行市盈率分別為71倍和52倍(扣非前)。這意味著出現了兩只科創板公司同日發行的熱鬧場景。

  近期科創板倍受市場關注,各類投資者紛紛涌入科創板發行市場,市場上也出現了各類科創板主題的銀行理財產品。從當前情況來看,普通投資者主要是通過銀行理財和認購基金來參與科創板,但也需要理性看待,控制投資風險。 

  銀行理財投資科創板以打新基金為主

  融360大數據研究院的理財專家分析說,根據理財新規的規定,銀行發行的私募理財可以直接投資股票,公募理財可投資于公募證券投資基金;根據理財子公司管理辦法的規定,“銀行理財子公司發行公募理財產品的,應當主要投資于標準化債權類資產以及上市交易的股票”。這就意味著,目前銀行發行的銀行理財可以投資科創板基金,但不能直接投資科創板股票,而理財子公司發行的銀行理財可以直接投資科創板股票,但“同一銀行理財子公司全部開放式公募理財產品持有單一上市公司發行的股票,不得超過該上市公司可流通股票的15%”。 

  再根據《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》規定,“戰略投資者參與股票配售的,應當使用自有資金,不得接受他人委托或者委托他人參與,但依法設立并符合特定投資目的的證券投資基金等主體除外”,所以銀行理財無法成為科創板戰略投資者的資金。加之銀行和理財子公司也不在科創板機構投資者的網下配售名單之列,所以銀行理財無法直接參與科創板打新。目前銀行理財主要以投資打新基金間接參與科創板打新,未來理財子公司也可以直接投資科創板股票。 

  科創板理財主要面向高凈值客戶和機構客戶 

  融360大數據研究院統計了市場上四款科創板銀行理財,發現主要有以下3個特點:  

  一是期限較長,由于戰略配售有12個月的鎖定期限制,且科創板股票的波動較大,較長期限有利于凈值管理。 

  二是客戶類型以高凈值客戶和機構客戶為主,雖然該類產品的起購門檻不高,但對客戶的門檻要求較高,說明對客戶的風險承受能力要求較高。 

  三是雖然主打科創板,但就產品類型看,主要以固定收益類和混合類產品為主,暫時未出現權益類理財(權益類資產的比例不能低于80%)。比如郵儲銀行的兩款產品,其權益類資產配置比例小于8%,說明科創板股票所占比例微乎其微。 

  科創板理財和基金各有優勢  

  目前科創板股票雖然火熱,但對于個人投資者的門檻較高。“開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的日均資產不低于人民幣50萬元以及參與證券交易24 個月以上”就將大部分普通投資者拒之門外。所以普通投資者主要通過理財和基金的形式參與科創板投資。 

  融360的理財專家分析認為,科創板基金和科創板理財相比,各有優勢。 

  首先,一般來講,銀行理財的科創板配置比例相比公募基金的配置更少,所以科創板銀行理財收益波動小;基金收益波動大,但在行情好的時候基金收益更高。 

  其次,科創板基金門檻更低,一般1元起購,且不需要網點面簽,操作更方便;而銀行理財的投資門檻一般為1萬元,且主要針對高凈值客戶。 

  第三,科創板基金一般有三年的封閉期,在封閉期之前贖回時,有較高的費率。但科創板理財最短封閉三個月或半年時間。 

  由于采取高度市場化的發行方式和上市交易模式,科創板股票二級市場不排除發生較大的價格波動和投資風險。因此投資者對于科創板理財應當理性看待、注意控制投資風險。對于僅是參與科創板打新基金的銀行理財,目前科創板的配置比例較低,且主要集中在混合類和固定收益類銀行理財產品中;如果未來理財子公司產品直接投資科創板股票,由于科創板股票的波動較大,銀行理財的收益率波動也會更大。 

  業內專家建議,投資者在選擇該類產品時,注意銀行理財在科創板的配置比例,以及投資方式和投資范圍,根據自身的風險承受能力選擇合適的產品。至于直接參與科創板股票二級市場投資交易,更是需要理性投資,控制交易風險。 

責任編輯:余嘉欣
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